风险提醒：食物平安风险；消费苏醒不及预期；成本上行；业绩增速不及预期；行业合作加剧；宏不雅经济政策出台和落地不及预期的风险；第三方数据统计误差风险。

　　公共品：万辰集团发布投资者关系勾当记实表，公司本年持续完美系统化的协同运营策略，通过继续深度整合供应链，奠基了高质效、低成本、快速响应的产物根本；公司正在此根本上：①注沉食物平安红线，持续焕新商品力，通过常规零食物类的迭代取爆款自有产物打制，建立焦点合作劣势；②测验考试部门非食物类的产物，进一步丰硕消费场景；③精耕细做会员系统，无效提拔用户黏性取复购；④持续加大品牌宣传，强化品牌影响力。持续构成畴前端产物、中端会员到后端供应链的良性闭环，正在前三季度配合驱动门店业绩实现可持续增加。涪陵榨菜发布投资者关系勾当记实表，目前榨菜行业已处于存量合作市场，近年来全体市场需求变化不大，且行业内公司浩繁，各企业方针消费群体、区域分歧产物订价也有区别，公司产物定位于行业内中高端，近几年以来公司利润率较不变，公司成本根基可控；2024年以来公司加速推出新品，目前新品毛利率低于榨菜产物、体量较小，且推出同时公司针对新品投入的推广费用添加，对全体利润率有必然影响。目前公司发卖渠道次要分为三类：一是线亿摆布；二是餐饮渠道；三是家庭消费渠道，为公司次要的经销渠道。公共品关心具备成长确定性的细行业龙头安井食物、西麦食物、伊利股份、东鹏饮料、盐津铺子、海天味业。